Counter-guarantee, indemnity ve collateral: local tender bond'un arkasındaki gizli yükümlülükler

Indirect guarantee iki bağımsız ticari katman yaratır. Employer final local/kabul edilen guarantee'yi görür. Arkada local issuing bank, applicant'ın relationship bank'ından aldığı counter-guarantee, standby veya reimbursement undertaking'e dayanır. Contractor interbank wording'in tamamını hiç görmeyebilir; ancak bu gizli katman fee, collateral, reimbursement obligation ve beneficiary guarantee sona erdikten sonra domestic bank'ın contractor kredi limitini ne hızla serbest bırakacağını belirler.

Counter-guarantee amount ve expiry çoğu zaman final guarantee'den daha geniştir. Local issuer, beneficiary'nin last demand date'inden sonra presentation ve reimbursement için ek günler, transmission/examination buffer'ı isteyebilir. Ayrıca kendi fee, interest ve cost'larını da kapsamak isteyebilir. Sonuçta 30 Haziran'da biten final guarantee, birkaç hafta daha uzun ve biraz daha yüksek tutarlı counter-guarantee ile desteklenebilir. Tender cost model yalnız final face amount ve expiry'yi fiyatlarsa gerçek bank-line consumption düşük gösterilir.

Applicant bank çoğu zaman contractor'dan indemnity ister. Bu indemnity construction contract'tan daha geniş olabilir ve bankaya hesaplardan debit, collateral kullanımı, set-off veya counter-guarantee altında ödeme yaptıktan hemen sonra reimbursement talebi hakkı verebilir. Banka genellikle local issuer'ı reimburse etmeden önce employer'ın underlying claim'ini litigate etmeyi kabul etmez. Contractor bu nedenle bank indemnity'yi ayrı sözleşme gibi ele almalı; cross-default, security, set-off, margin-call ve reimbursement hükümlerini treasury/hukuk danışmanlarıyla incelemelidir.

Collateral yapısı ekonomiye hâkim olabilir. Banka unsecured guarantee line, partial cash margin, full cash collateral, pledged deposit, securities, parent-company support veya başka credit enhancement karşılığında issue edebilir. Insurer/surety corporate indemnity, yüksek riskli ülkelerde collateral veya reinsurance participation isteyebilir. Yalnız premium yüzdelerini değil erişilemez hale gelen nakdi karşılaştırın. İki yıl %100 bloke mevduat, kayıp liquidity ve financing cost nedeniyle görünen guarantee commission'dan daha pahalı olabilir.

Amendment tüm zincirden geçmelidir. Employer completion'ı uzatır, guarantee tutarını artırır, beneficiary bilgisini değiştirir veya revised wording isterse final issuer guarantee'yi amend etmeli; counter-guarantor da çoğu zaman destekleyici undertaking'i uzatmalı veya amend etmelidir. Bir kurum kabul ederken diğeri reddedebilir. Bu nedenle indirect route yalnız initial issuance için değil, beklenen future amendment, reduction ve release süreçleri için de test edilmelidir.

Guarantee register bu nedenle görünür ve gizli katmanları birlikte içermelidir: final issuer, counter-guarantor, intermediary bank'lar, final amount/expiry, counter-guarantee amount/expiry, collateral, indemnity reference, amendment notice period, katman bazlı fee ve release conditions. Gokbilge bu yapıyı project controls ile bağlayarak contract change'lerin guarantee chain schedule constraint'e dönüşmeden treasury review tetiklemesini sağlayabilir.

Bu makale ihale bond'ları, garantiler, standby letter of credit ve surety enstrümanlarını uluslararası ihale, sözleşme ve proje teslimi perspektifinden ele alır. Kabul edilebilirlik canlı bidding document'a, uygulanacak hukuka, yerel finansal hizmet düzenlemelerine, issuer yetkisine, beneficiary şartlarına ve enstrümanın tam metnine bağlıdır. Düzenleme öncesinde banka, sigortacı, surety, broker ve hukuk danışmanlarından enstrümana özgü görüş alınmalıdır.